Guía de fiscalidad básica para el inversor

Como inversor nunca debes perder a Hacienda de vista porque ella seguro que no se olvidará de ti. Los impuestos son una parte intrínseca de la inversión, por más aburridos que parezcan.

Aprovéchalos bien y podrás aumentar el beneficio real de tus inversiones. Olvídate de ellos y la Agencia Tributaria se quedará con un mayor porcentaje de tus beneficios. Además, te puede incluso multar si no rellenas ciertas declaraciones informativas.

Para dejártelo todo claro he creado esta Guía de fiscalidad básica para el inversor, desde la declaración de la renta hasta el Impuesto sobre el Patrimonio pasando por los modelos D6 y 720 si inviertes en el extranjero o con un bróker extranjero.

☝️ No soy asesor fiscal ni un experto en impuestos. Lo que encontrarás aquí es un resumen con mis conocimientos y mi visión que espero que te ayude.


⏱ Cuándo pagas impuestos por tus inversiones

Lo primero que debes tener claro es cuándo se pagan impuestos por invertir. La respuesta depende del impuesto del que hablemos.

En la declaración de la renta, tendrás que tributar cuando ganes dinero por tus inversiones, ya sea a través de dividendos o por la venta de tus activos por lo general.

🤔 ¿Qué pasa con la rentabilidad acumulada? Salvo excepciones muy concretas, hasta que no vendas no pagarás impuestos. A Hacienda le importa poco lo que vayas ganando hasta entonces.

Por el contrario, en el Impuesto sobre el Patrimonio se tributa por el simple hecho de tener dinero. Y es que este impuesto grava tu patrimonio, el dinero que tienes, y eso incluye la mayoría de inversiones.

📌 No te preocupes por el Impuesto sobre el Patrimonio, lo más normal es que no tengas ni siquiera que presentarlo.


💸 Cómo tributan tus inversiones en la renta

La mayoría de inversiones tributan en la bolsa dentro de las rentas del ahorro, que se dividen entre dos tipos:

  • Ganancias y pérdidas patrimoniales.
  • Rendimientos de capital mobiliario.

📈 Qué inversiones son ganancias y pérdidas patrimoniales

Las ganancias y pérdidas patrimoniales incluyen la mayoría de inversiones que conoces. Ahí es donde tributan las acciones, ETFs, fondos de inversión, CFDs, futuros, fondos indexados, roboadvisors… Y también las criptomonedas, aunque estas funcionan con ciertas reglas especiales.

👉 No te pierdas la Guía sobre fiscalidad de las criptodivisas

En términos generales, cada vez que compres o vendas algo se estará produciendo una ganancia o pérdida patrimonial. No sólo con las inversiones. Por ejemplo, la venta de una vivienda también formará parte de las ganancias y pérdidas patrimoniales.

¿Cómo determina Hacienda si has ganado o perdido dinero? La norma general es muy simple: por la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta (aquí también podrás sumar algunas de las comisiones que has pagado).

A esta directriz se suma otra conocida como la norma FIFO o First In, First Out o el primer que entra, sale el primero. Esta norma se usa para determinar qué acciones o participaciones estás vendiendo. Imagina que has ido acumulando títulos de Google cada mes a lo largo de un año y que decides vender una parte de tus acciones.

Para Hacienda siempre estarás vendiendo las primeras acciones que adquiriste (first in, first out). Ese será el precio que tomará como referencia para calcular la ganancia o pérdida patrimonial.

Estas son las dos reglas generales que se aplican al pagar impuestos por las ganancias y pérdidas patrimoniales. A partir de ahí, hay productos con reglas especiales, como los fondos de inversión.

Una de sus ventajas es que con un fondo no pagas impuestos si reinviertes la ganancia en otro fondo realizando un traspaso. Este diferimiento fiscal hace que puedas maximizar tus ganancias y es un ejemplo de cómo usar los impuestos para optimizar tus inversiones.

De hecho, esa es también una de las diferencias entre ETFs y Fondos Indexados que hacen que los segundos sean más atractivos, por lo menos en España.

👉 Si quieres saber cómo tributan las acciones, en este vídeo te lo cuento.


💰 Qué inversiones son rendimientos de capital mobiliario

Este apartado se integra principalmente por los dividendos, cuentas corrientes y remuneradas, letras del tesoro (deuda pública y privada en general), préstamos, incluido crowdfunding y seguros de vida.

En este caso no es necesario hacer un cálculo sobre el rendimiento, ya que normalmente se conoce siempre de antemano.

⚡ La fiscalidad de los dividendos puede cambiar según los cobres cuando se trata de un dividendo en script. En este vídeo te cuento cómo incluirlos en la renta.


✅ Compensación de rentas: cómo ahorrar impuestos por tus inversiones

Ahora que ya conoces cómo se dividen tus inversiones en la renta hay una cosa más que debes saber: todas ellas se suman (y restan) para determinar cuánto has ganado (o perdido) en el año.

Eso sí, lo hacen primero por separado. Las ganancias y pérdidas patrimoniales por un lado y los rendimientos por otro. Esta suma es más importante de lo que piensas y en ella está la clave para optimizar los impuestos que pagas cada año por tus inversiones.

Esta suma y resta es lo que se conoce como compensar pérdidas y ganancias (con los rendimientos de capital mobiliario es más complicado sumar pérdidas).

💡 Compensar no es más que restar las pérdidas a los beneficios que hayas tenido.

Imagina que has ganado 1.000 euros en tres operaciones en bolsa y has perdido 250 euros en otra. Hacienda te permite compensarlas, de forma que será como si sólo hubieses ganado 750 euros. Esto puedes hacerlo con TODAS las ganancias y pérdidas patrimoniales (incluida la casa). Así sólo tributarás por tus beneficios reales.

Una vez compenses rentas en cada apartado de las rentas del ahorro, el resultado se sumará. Esa es la que se conoce como tu base imponible del ahorro, por la que pagarás impuestos.

📉 ¿Y si tienes pérdidas en el ejercicio? Puedes compensarlas pérdidas patrimoniales con hasta un 25% de los rendimientos de capital mobiliario y viceversa.

Y si después el resultado es negativo, podrás compensarlas con las ganancias de los cuatro años siguientes.

El siguiente cuadro de Hacienda resume cómo funciona esta compensación

🤑 ¿Cómo puedes aprovechar esta regla para pagar menos?

Aprovecha para aflorar pérdidas o ganancias según te compense.

Piensa en un caso extremo: has venido tu casa y sumas una ganancia de 150.000 euros. Puedes vender alguna inversión con pérdidas, como por ejemplo unas acciones o fondos de inversión, para restar esa pérdida a la ganancia.

Así reducirás tu ganancia y no pagarás impuestos por ese dinero. Si vendes con pérdidas de 10.000 euros, será como si solo hubieses ganado 140.000 euros para Hacienda y te ahorrarás un 23% de impuestos por esos 10.000 euros o 2.300 euros. FIN


😨 Cuántos impuestos vas a pagar por tus inversiones en la renta

Las rentas del ahorro se diferencian de otros ingresos, como por ejemplo los que obtienes por tu trabajo o por la pensión pública. De hecho, la escala por la que pagan impuestos es incluso diferente.

Tipos del ahorro en la renta
Menos de 6.000 €19%
Entre 6.000,01 € y 50.000 €21%
Entre 50.000,01 € y 200.000 €23%
Más de 200.000 €26%

El siguiente vídeo resume los impuestos que pagas por invertir en bolsa con tres ejemplos concretos.

Como verás, no te he hablado de los planes de pensiones. La cuestión es que su fiscalidad es diferente. Para empezar, no tributan dentro de las rentas del ahorro, sino en la base general, junto con tu salario.

Si quieres conocer todo sobre los planes de pensiones y su fiscalidad, te lo cuento en este vídeo.


🧐Impuesto sobre el Patrimonio

Es el otro gran impuesto que afecta a tus inversiones, aunque lo más habitual es que no lo tengas que pagar o ni siquiera hacerlo.

Este impuesto grava tu patrimonio. Es decir, todos los bienes que tengas, lo que incluye la mayoría de tus inversiones.

¿Cómo saber si tienes que hacer el Impuesto sobre el Patrimonio? Hacienda se basa principalmente en dos criterios:

1️⃣ Que el resultado sea a pagar una vez aplicadas deducciones y bonificaciones (un punto importante)

2️⃣ Que aunque el resultado sea negativo, el valor de tus bienes y derechos sea superior a dos millones de euros.

Por eso mismo la clave de este impuesto está en esas exenciones y bonificaciones. La más importante son los 700.000 euros que se aplica con carácter general. En otras palabras, si tu patrimonio es inferior a esa cantidad, no tendrás que hacer el impuesto.

En ese cálculo no se incluirá la vivienda habitual hasta un valor máximo de 300.000 euros. Por ejemplo, si tu casa vale 420.000 euros, sólo sumará 120.000 al cálculo del impuesto.

Además, tampoco se sumarán los negocios familiares ni las participaciones en empresas familiares.

⚠️ Este impuesto depende de las comunidades autónomas, por lo que las exenciones pueden cambiar según dónde vivas

Lo que sí se sumarán son los fondos de inversión, acciones, criptomonedas o dinero en metálico que tengas a 31 de diciembre. De nuevo, los planes de pensiones son una excepción.

Sobre el resultado final tendrás que pagar impuestos por unos tipos que van desde el 0,2% hasta el 2,5% para bases superiores a los 10 millones de euros.


🧾 Modelos de Hacienda y formularios fiscales que deberás rellenar

Las obligaciones fiscales del inversor con Hacienda no terminan con el pago de impuestos. Por un lado, Hacienda necesita información sobre tus bienes e inversiones en el extranjero y por otro, tú queras evitar la doble imposición y recuperar las retenciones que te han practicado en acciones extranjeras.

Esto se traduce en una serie de modelos de Hacienda que debes rellenar si inviertes en brókers extranjeros como Interactive Brókers o DEGIRO

👉 Mira aquí mi Tutorial y análisis de DEGIRO

Este es un resumen de los principales modelos y formularios fiscales que hay que presentar y cuándo hacerlo.


🌏 Modelo 720

El modelo 720 es una declaración informativa sobre bienes y derechos situados en el extranjero. Es decir, no vas a pagar impuestos con este modelo, sólo informar a Hacienda.

El modelo 720 se aplica a acciones de empresas extranjeras, fondos de inversión, bonos, cuentas corrientes, viviendas, seguros de vida… En general, toda inversión que tengas fuera de España.

Estás obligado a presentar el modelo 720 si tienes más de 50.000 euros en total fuera de España. Una vez lo rellenes sólo tendrás que volver a presentarlo sobre los grupos en los que tu patrimonio haya aumentado en más de 20.000 euros sobre la última declaración presentada.

⚠️ España y la Unión Europea tienen una disputa sobre este impuesto, pero la recomendación de los asesores fiscales sigue siendo presentarlo por si acaso.

La fecha para presentarlo es del 1 de enero al 31 de marzo.


🌍 Modelo D6

El Modelo D-6 de declaración de titulares de inversión española en el exterior en valores negociables es otra declaración informativa por la que no pagarás impuestos.

Esta declaración es obligatoria si tienes acciones en brókers extranjeros como DEGIRO, Activo Trade, Interactive Brokers o GPM Bróker o si dispones de acciones al contado en XTB o eToro y cuentas con una participación de más del 10% de alguna empresa extranjera.

El criterio de Hacienda con el Modelo D-6 es que bróker depositario sea extranjero y la cuenta no esté domiciliada en España.

Este modelo se presenta por productos como acciones, pero no por opciones, futuros, CFDs, crowdlending o criptomonedas.

Con la última actualización introducida por la Orden ICT/1408/202 introduce cambios que explico en este vídeo.

¿Quieres saber cómo se presenta? Aquí te lo cuento.


🗽 Formulario W-8BEN

Este formulario es optativo pero muy útil si tienes acciones en Estados Unidos. Gracias a él podrás recuperar las retenciones de dividendos de las acciones norteamericanas que tengas en cartera.

Con el formulario W-8BEN le dices a la Hacienda estadounidense que no eres residente fiscal en el país. Así, aplicará el convenio de doble imposición con España y la retención sobre los dividendos pasará del 30% al 15%.

Evitar la doble imposición es muy importante si inviertes en empresas fuera de España. En la mayoría de casos podrás recuperar esas retenciones en la declaración de la renta, pero en otros tendrás que presentar el modelo correspondiente en el país que inviertas. En este artículo de Business Insider explican cómo evitar la doble imposición.


🌎 Formulario ETE del Banco de España

Este es un formulario más desconocido que el D-6 por las cantidades a las que se refiere. De nuevo es una declaración sobre saldos activos y pasivos en el extranjero y transacciones con no residentes.

Se presenta de forma mensual, trimestral o anual en función de los importes de tus transacciones realizadas en el año natural anterior o saldo de activos y pasivos poseídos en el extranjero a 31 de diciembre del año anterior.

  • La declaración se presenta de forma anual si el importe de las transacciones es superior a 1 millón de euros e inferior a 100 millones.
  • Trimestral cuando el volumen sea de entre 100 y 300 millones de euros.
  • Mensual si supera los 300 millones de euros.

Así es como funciona la fiscalidad básica de tus inversiones y los modelos que debes presentar. Espero que te haya sido de utilidad y si tienes algún truco fiscal, no duces en compartirlo.  

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